МЕЖДУНАРОД. ПАРТНЕРЫ
ОРГАНЫ ГОС. УПРАВЛЕНИЯ
Стоимость хеджирования

При проведении операций хеджирования необходимо учитывать стоимость хеджирования и эффективность хеджирования.

Стоимость хеджирования фьючерсами складывается из суммы:

  • дельты цены спот и фьючерсного контракта;
  • вариационной маржи (ежедневное начисление/списание вариационной маржи обусловлено переоценкой позиции инвестора вследствие движения цены фьючерсного контракта к цене спот рынка в день исполнения фьючерса);
  • депозитной маржи, которая вносится покупателем и продавцом фьючерса для заключения сделки (размер депозитной маржи, находящейся на счёте участника торгов, контролируется ежедневно путём переоценки позиций в соответствии с текущими ценами на рынке, результатом такой переоценки в зависимости от характера изменения цен) является либо зачисление на счёт участника торгов дополнительных средств (вариационной маржи), либо списание средств с его счёта и уведомление о необходимости пополнения депозитной маржи до установленного биржей уровня;
  • комиссии брокера (участника торгов срочного рынка).

При хеджировании важно точно выбрать цели хеджирования с тем, чтобы затем правильно определить его эффективность.


В общем случае эффективность хеджирования определяется соотношением полученного финансового результата к планируемому финансовому результату